Takeda與Shire之併購案

2018年5月16日

以日本為基地,建立全球性價值導向生物製藥研發領先地位

Takeda將更有能力提供高創新醫藥和有別於以往的轉型照護

加快Takeda邁向Vision 2025的策略轉型腳步

 

交易亮點

  • 結合腸胃病學(GI)與神經科學領域的互補優勢;提供罕見疾病與血漿衍生療法領域的領先地位,強化腫瘤學優勢,並且更專注於疫苗
  • 以日本為基地,建立全球性價值導向生物製藥研發領先地位和引人注目的地理分佈,同時提供有助於持續發展的規模
  • 建立高互補性多元療法完整產品線和更強大的研發引擎,並且專注於突破性創新
  • 改善Takeda的現金流狀況,在管理上對實現年度實質成本綜效和提升股東投資報酬更具信心
  • Takeda的轉型有助於合併後的集團成功整合Shire,創造最大的合併價值

Takeda Pharmaceutical Company Limited (TSE: 4502) (“Takeda”) 和 Shire plc (LON: SHP) (“Shire”) 今天宣佈就建議案相關條款達成協議,Takeda將根據該協議取得Shire全部已發行和將發行的普通股股本。根據該協議條款,Shire的每位股東將有權獲得每股 $30.33現金以及 0.839 股Takeda新股或1.678股Takeda ADS。此交易業經雙方公司董事會通過,預計在2019曆年上半年完成交易。完成此交易後,Takeda的股東將擁有合併後集團大約百分之50的股權。

 

合併後的集團將在優先治療領域居於市場領先地位、地理分佈更為廣闊、規模與效率皆勝於以往,研發引擎的成效也將有所提升。合併後的集團將更有能力提供高創新醫藥和有別於以往的轉型照護,不僅讓全球病患更加健康,也為病患帶來更光明的未來。

 

「Takeda從一開始就轉型成靈活的全球性研發導向製藥公司,有充分的能力提供全球病患創新與轉型照護,」Takeda總裁暨執行長Christophe Weber說道。「Shire的高互補性產品組合與產品線以及經驗豐富的員工,將加快我們的轉型速度,從而創建實力更堅強的Takeda。合併之後,我們將躍居腸胃病學、神經科學、腫瘤學、罕見疾病和血漿衍生療法等領域標靶治療的領先地位。我們期待這次合併為全球病患帶來的效益、為我們員工帶來的機會,以及為我們股東創造的投資報酬。」

 

Shire董事長Susan Kilsby表示,「Shire在過去30年一直是全球罕見疾病治療的領導公司,提供的創新產品都能大幅改善病患的生活。在這次合併後,Shire將協助創造實力更堅強的生物製藥公司,不僅建立強大的研發團隊,更擴展全球佈署。我們對Shire的發展深感驕傲,也很感謝所有 Shire員工的貢獻。我們堅信,這次合併是對我們一流產品和創新產品線高成長潛力的肯定,同時也顧及我們股東、病患和社會大眾的最大利益。」

 

Shire執行長Flemming Ornskov表示,「Shire在過去五年轉型成領先業界的罕見疾病生物科技公司,不屈不撓地為需要我們的病患提供最完善的治療。我要感謝全體Shire團隊對這項成就所做的努力。我相信,這項永不終止的努力將推動我們在此過程中持續按照優先順序提供治療。在全面創新組合與產品線的運作下,我相信兩家公司的合併將為股東帶來最大利益,並且提供全球更多罕見疾病和高特殊症狀患者改善生活的機會。」

 

令人矚目的策略與財務優勢

結合腸胃病學(GI)與神經科學領域的互補優勢;提供罕見疾病與血漿衍生療法領域的領先地位,強化腫瘤學優勢,並且更專注於疫苗

 

併購Shire將結合Takeda與Shire在腸胃病學(GI)和神經科學領域的互補優勢,從而加快Takeda的轉型速度。合併後的集團將在罕見疾病與血漿衍生療法領域躍居領先地位,強化腫瘤學優勢,並且更專注於疫苗。Takeda不僅將繼續加快該公司前不久併購ARIAD Pharmaceuticals後的腫瘤事業,其疫苗事業也將持續滿足全球最迫切的公共衛生需求。

 

以日本為基地,建立全球性價值導向生物製藥研發領先地位和引人注目的地理分佈,同時提供有助於持續發展的規模

 

併購將以Takeda長久遵循的日本傳統和價值導向文化為基礎,並在創新與世界級研發團隊的支援下,建立其全球生物製造領先地位。合併後的集團將擁有引人注目的地理分佈,且將有幅提升在美國(不斷成長的重要市場)的曝光度。此外,Shire的產品組合將受惠於Takeda在新興市場和日本的強大國際能見度。整合後的公司仍將總部設於日本,並將研發觸角伸向波士頓地區,同時在日本、新加坡、瑞士和美國設立重要據點。合併後的集團將在美國和日本兩大藥品市場居於領先地位。這次併購預計將使Takeda成為唯一一家在東京證券交易所(Takeda仍將在此維持其第一上市地位)和美國NYSE上市的製藥公司,同時進運全球前兩大資本市場。

 

建立高互補性多元療法完整產品線和更強大的研發引擎,並且專注於突破性創新

 

Takeda和Shire擁有高互補性產品線。Shire除了在罕見疾病領域擁有專業優勢外,還提供令人矚目的中後期多元療法產品線,而大分子計畫和基因治療與重組蛋白尖端技術讓產品線更加完備。這些優勢與Takeda的早期研發導向R&D計畫結合後,提供高互補性多元療法完整產品線和更強大的研發引擎,並且專注於突破性創新。合併後的集團將以即有夥伴關係為基礎(包括 Takeda與學術機構、生物科技公司和新創公司建立的180多種夥伴關係),讓產品線更加豐富。

 

改善Takeda的現金流狀況,在管理上對實現年度實質成本綜效和提升股東投資報酬更具信心

 

併購Shire將為合併後的集團帶來令人注目的財務利益。EPS將在完成合併後的第一個完整的會計年度開始大幅提升,合併後的現金流量也將大幅增加。這筆交易將預期為股東創造可觀的投資報酬,投資資本報酬率(ROIC)合併後的第一個完整的會計年度預計將超過Takeda的資本成本。併購後預期產生的大量現金流將有助於合併後的集團在完成併購後迅速去槓桿化。Takeda希望維持其投資等級信用評比,將中期目標淨負債與EBITDA的比例維持在2.0x或以下。

 

Takeda相信,併購將創造見證重大經常性成本綜效的機會,而在結合Shire和Takeda雙方的基礎設施、市佔率和開發能力後,將更具備提升營收綜效的潛力。Takeda預期,完成併購後第三個會計年度結束前,合併後集團的運行速度將受惠於續生稅前成本綜效而達到每年至少14億美元的水準。

 

這次併購將加快Takeda邁向Vision 2025的策略轉型腳步,豐沛的合併現金流將繼續推動研發投資。Takeda完善的股利政策仍將是確保未來股東投資報酬的重要因素。

 

執行

 

Takeda經驗豐富的經營團隊在複雜業務整合與大規模轉型方面擁有經得起考驗的實績,其組成將確保成功整合Shire,將合併價值最大化。兩家公司的組織結構在地理區域(包括波士頓地區、瑞士和新加坡的中樞機構)方面具有高度互補性,再加上專精於類似的治療領域和相互補強的研發戶法,都為整合帶來助益。Takeda以兩家公司員工的專業技術與知識為基礎致力於整合工作,所採用的方式完全符合公司的廉正、公平、誠信和堅忍不拔等核心價值。